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数字发展全球研报第三卷第33期（2025/8/11-2025/8/17）
本期综述国富量子（00290.HK）"五位一体"RWA战略相关内容，供参考。
2025年8月14日，国富量子创新有限公司（00290.HK）宣布与11位认购人签订认购协议，将配发及发行合共约9.15亿股新股份，每股认购价为1.45港元，预计筹集总额约13.26亿港元。
国富量子公告称，本集团拟以认购事项之所得款项净额為契机，打造覆盖“交易所－RWA 投行－Pre- RWA 基金－RWA 二級市场基金－金融科技”之全生命周期生态闭环，形成“合规入口－资产获取－资产增值－技术底座”的多重壁垒。
为此，本次认购的新股份占国富量子现有已发行股本约10.05%，募集资金净额约13.21亿港元将重点投向以下领域：
值得关注的是，此次募资投向高度聚焦现实世界资产（RWA）赛道，反映出公司对金融数字化变革的战略判断。国富量子认为现实世界资产（RWA）代币化正重塑全球金融格局，通过将股权、债券、房地产、艺术品及收益权等传统资产合规上链，赋予其可编程性、可分割性与全球流通性，并大幅提升发行、交易、结算及抵押效率。据波士顿咨询集团（BCG）预测，至2030年，RWA市场规模有望突破数十万亿美元，成为多领域应用的核心驱动力。
国富量子则立足香港背靠大湾区的合规与生态整合者，其独特资源禀赋核心在于“牌照+区域+生态”。
其拥有香港证券及期货条例下的第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类（就企业融资提供意见）及第9类（提供资产管理）牌照，并计划重点投入申请/升级VATP（虚拟资产交易平台）牌照。香港清晰的监管框架（如《稳定币条例》）是其最大制度红利。“立足香港、背靠大湾区”的定位，使其能触达庞大的内地高净值客户、产业资本及潜在底层资产（如房地产、供应链金融、知识产权）。
现有业务涵盖放债、证券经纪、资产管理、孖展融资、移民顾问等，具备服务多元化客户需求的综合能力基础。与内地领先金融科技企业京北方成立合资公司，直接获取其在金融IT解决方案、数据服务、智能风控领域的技术积累和行业资源，弥补自身技术开发短板。
国富量子All in RWA 代币化的全生态闭环构建者，极其聚焦且宏大的战略：成为现实世界资产（RWA）代币化领域的全生态领导者，打造“五位一体”的闭环：
合规入口（交易所/牌照）投入20%募资（约2.64亿港元）获取VATP等牌照，构建合规场外网络，成为RWA上链流通的首要门户。
资产获取与转化（RWA投行 + Pre-RWA基金）：RWA投行（10%募资） 提供资产代币化发行、承销、结构化设计、分销的一站式服务。Pre-RWA基金（部分45%募资）前瞻性投资有代币化潜力的优质底层资产（股权、收益权、债券、艺术品等），锁定“上链前”价值。
资产增值与流通（RWA二级市场基金）投入主要募资（部分45%募资）设立二级市场基金、做市基金、抵押信贷基金，提供RWA资产的流动性、价格发现及投融资服务。
技术底座（金融科技）投入25%募资（约3.3亿港元）与京北方合资研发RWA专属技术平台（上链标准、跨链、合规审计），并探索Web3.0、AI、跨境支付应用。
其路径可概括为以香港合规环境为护城河，以“牌照+投行+基金”打通RWA资产转化与价值链条，以合资技术平台为支撑，构建覆盖RWA全生命周期的独家生态帝国。
国富量子以生态协同与资产转化效率驱动，其模式设计更强调内生协同效应：
一是Pre-RWA基金捕获的优质资产，成为RWA投行代币化业务的“弹药库”。
二是RWA投行发行的代币化资产，为自营的二级市场基金提供了投资标的和流动性支持的基础。
三是合规交易所/场外网络是发行和交易的必经通道，形成流量入口。
四是技术平台支撑整个链条的效率与合规性，并具备对外输出潜力。
其增长引擎在于能否高效识别、获取、代币化优质RWA资产，并通过自建生态闭环实现其价值最大化，受加密市场原生波动的影响相对间接。其成功更依赖于执行力和生态协同产生的阿尔法（α）。
国富量子高天花板与高风险并存。从潜力方面看，押注巨大蓝海，BCG预测的数十万亿美元RWA市场是其核心叙事，天花板极高。现处于香港政策红利期，香港在拥抱虚拟资产和RWA方面政策领先且明确，提供了先发合规优势。生态协同效应产生的闭环模式若能跑通，将形成强大竞争壁垒和利润护城河。背靠大湾区资产拥有挖掘内地庞大RWA资产池（尤其非标资产）的独特地利。
当然，国富量子战略也存在一些挑战。 “五位一体”战略涉及多个复杂且互相关联的业务板块，跨领域整合难度极大，对管理和运营能力是终极考验。而与京北方的合资技术平台能否如期开发出满足复杂RWA需求且合规、安全、高效的系统存在不确定性。另外，Pre-RWA基金投资的非标资产本身存在估值、流动性及信用风险，代币化过程可能放大或引入新风险。而RWA代币化是新兴模式，需要时间教育投资者和资产持有者，培育市场深度和流动性。而且，涉及内地资产代币化和跨境流通时，面临复杂的法律与监管协调问题。
短期来看，国富量子核心任务是“搭台子”——全力获取关键牌照（尤其VATP）、搭建核心团队（投行、基金）、推进与京北方的技术平台落地、完成Pre-RWA基金的初步投资。能否展示出清晰的生态协同雏形和成功的早期RWA发行案例至关重要。盈利可能主要来自传统业务（放债、经纪等）支撑。
国富量子关键验证期是中期。“五位一体”闭环能否真正高效运转？技术平台是否成熟可靠？二级市场流动性是否建立？Pre-RWA基金投资能否产生预期回报？这些问题将得到答案。若能证明其模式在特定资产类别（如大湾区房地产收益权、供应链金融）的成功，将迎来估值跃升。
长期格局来看，国富量子要实现宏大愿景，前提是其闭环生态展现出强大的协同效应和规模效应，技术平台成为行业标准，并成功将大湾区模式复制到其他区域。若RWA市场爆发速度远超预期且其执行力完美，则可能成长为全球RWA代币化的核心基础设施提供商之一，市值潜力巨大。
国富量子聚焦RWA代币化的区域生态构建者，依赖合规纵深和闭环效率。长期看，国富量子所押注的RWA代币化市场空间更具颠覆性和想象力，其构建全生态闭环的战略一旦成功，壁垒极高。国富量子或许最终将证明RWA代币化能真正重塑万亿级传统资产的运行方式，并成为其生态的核心枢纽。
主编 丨 张烽
出品 丨 数字治理研究/万商天勤
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2026年8月29日上午，由中国移动通信联合会、全球云网宽带产业协会（WBBA）主办，北京实创园区运营管理有限公司联合主办，众视Tech、中国移动通信联合会卫星互联网工作委员会、中国移动通信联合会词元工作委员会、亚太CDN产业联盟承办，北京当红齐天国际文化科技发展集团股份有限公司、北京实创亿达科技服务有限公司协办的“天地智算·星联全域——太空算力与卫星互联网产业大会”在北京中关村展示中心-会议中心举行。
军旅岁月是人格最深的淬炼。雪域高原磨砺我坚韧坚守，东北黑土涵养我务实坦荡，山城风雨锤炼我承压拓新。军旅赋予我忠诚立心、执行立身、担当立业、奉献立行的终身底色。 戎装护家国，笔墨续文脉。戎装守护山河无恙，笔墨传承文明有声。脱下军装，改变的是岗位，不变的是初心与担当。彼时我笃定：以军人值守家国的赤诚，转身守护千年文脉，以半生戎马之志，一生深耕文博事业。
（央链融媒体 北京讯）2026年8月25日,中国移动通信联合会人工智能与元宇宙产业工作委员会(以下简称中国移联AI元宇宙产业委)、中国移动通信联合会数字文化和智慧教育分会执行主任委员、万企共赢亿企赢学友俱乐部秘书长何超带队,赴宋庄首开LONG街与首开集团开展“时光门”元宇宙AI科教文潮综合馆项目落地交流活动。中国移联数智文教分会执行副总干事李旻桐,干事何艾芸、李海霞等随同参加。首开集团领导热情接待。
（央链融媒体 北京讯）8月25日，中国移动通信联合会数字文化和智慧教育分会（以下简称"数智文教分会"）执行主任委员、万企共赢亿企赢学友汇总干事长何超带队，赴万校互联燕郊校区与吴红军校长就项目合作进行座谈交流。执行副总干事李旻桐，干事何艾芸、李海霞等随同参加。
（央链融媒体 北京讯）2026年8月20日，中国移动通信联合会人工智能与元宇宙产业工作委员会（以下简称中国移联AI元宇宙产业委）、中国移动通信联合会数字文化和智慧教育分会执行主任委员、万企共赢亿企赢学友俱乐部秘书长何超带队，到中国寓言文学研究会开展专项考察交流活动。中国移联AI元宇宙产业委干事吕希罡、何艾芸等随同考察。中国寓言文学研究会驻会副秘书长兼办公室主任姜志伟以及秘书处工作人员等热情接待。
（央链融媒体 北京讯）2026年8月17日，中国移动通信联合会人工智能与元宇宙产业工作委员会（以下简称中国移联AI元宇宙产业委）、中国移动通信联合会数字文化和智慧教育分会执行主任委员、万企共赢亿企赢学友俱乐部秘书长何超带队，到入驻惠买集团的美润（镇江）食品科技有限公司（简称美润食品）开展专项考察交流活动。双方围绕美润食品与数字化技术融合、跨界合作等议题深入交流，并现场品尝美润饺子、馄饨产品，实地了解产品品质与应用场景。
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